在人工智能飞速发展的当下，23岁的Leopold Aschenbrenner以其对AGI（通用人工智能）的独特见解和大胆的资本市场押注，成为备受瞩目的人物。他预言AGI将于2027年左右抵达临界点，超级智能将在2030年浮现，并创立了AI主题对冲基金Situational Awareness LP（SALP），在短时间内取得了显著收益。然而，他的行为和决策也引发了人们对于他是天才还是赌徒的思考。

技术爆炸倒计时：AGI发展的必然趋势

过去五年，AI的智力曲线陡然上扬，从GPT - 2到GPT - 4，智能边界不断被推高。业内普遍认为，再提升2至3个数量级的算力（100到1000倍），AGI就会出现，再训练几个类似GPT - 5的模型，人类将面对综合智能体。Aschenbrenner在2024年发表的《Situational Awareness》中断言2027年是AGI的关键节点，超级智能或将在2030年浮现。他认为这场智能爆炸并非线性爬坡，而是指数级跃迁，一旦人类建造出第一台AGI，AI便能自己建造更好的AI，一年之内就能压缩掉人类百年的科技发展。

这场智能爆炸是产业、能源与资本的协同动员。训练接近AGI能力的大型模型需要数十万张NVIDIA H100芯片，单一模型硬件投入轻松突破百亿美元。AGI一旦建成，将是吞噬国家级电力的智能怪兽，一个拥有10万张高端GPU的训练集群年耗电量相当于一个中型城市。AI将成为工业文明中单位耗电量最大的技术，其对电力和能源的需求没有上限。此外，AGI训练还依赖液冷系统、光纤交换、数据中心建设等众多环节，催生独立的工业支柱。高盛预计，到2027年，AI相关基础设施的总投资将突破1.5万亿美元，超过5G和新能源领域的投资总和。

颇具争议的少年天才：成长与挫折

Aschenbrenner的成长经历可谓顺风顺水，15岁考入哥伦比亚大学，主修数学与经济学，深度参与有效利他主义（EA）社群，专注“人类可能面临的生存风险”与AGI的伦理问题。毕业后，他加入牛津大学的Global Priorities Institute继续研究相关议题。然而，命运在他加入FTX Future Fund后急转直下。9个月后，FTX宣告破产，创始人SBF因涉嫌欺诈等罪名被控，整个加密行业坠入寒冬。与此同时，EA组织也深陷舆论漩涡，Aschenbrenner虽未确认自己是否知晓FTX的风险，但这场风波让他近距离接触到资本的疯狂与缺乏监管的后果。

离开FTX后，Aschenbrenner加入OpenAI的“Superalignment”团队，继续研究AGI发展与人类价值观的对齐问题。但2024年4月，他因向外部研究人员分享AGI相关备忘录被OpenAI解雇，他坚称内容属公开理论，仅为寻求反馈。此后，OpenAI的核心人物相继出走，团队终结，外界揣测OpenAI有意将AGI的研发进程从公众视线中转移。离职后，Aschenbrenner发布了《Situational Awareness》，把他对AGI的预测公之于众，并将全文致敬辞职的科学家Ilya Sutskever。这篇论文在硅谷引发轰动，赢得了多位知名人士的转发支持。

SALP的战图：集中押注与精准布局

成立伊始，SALP的资金规模就达到15亿美元，募资之快几乎是硅谷对他预言的集体下注。与多数追逐AI应用层的基金不同，SALP几乎完全避开了消费级AI赛道，而是将组合锁定在AGI的底盘产业链。截至2025年中，其主要持仓包括Broadcom、Intel（期权形式）、Vistra（美国电力供应商）等，总仓位中，半导体占比约56%，能源占比约28%，数据中心及冷却系统占比约16%。

引发市场争议的是Q1业绩中的一半以上收益来自Intel看涨期权，有人称这是技术预判的成功，也有人暗示这是内幕消息带来的机会。SALP最重仓的不是英伟达，而是Broadcom和Intel，这意味着它押注的是供应链结构的变化。此外，它还持有大量半导体ETF（SMH）的Put期权，并做空其他可能被AI取代的传统行业，展现出对行业内部结构的精准认知和对市场过热潜在反噬的警觉。

SALP还布局了核能、电力调度与液冷基础设施提供商，沿着“AGI能源化”的逻辑层层推进。2025年上半年，SALP收益率达47%，远高于同期标普500的6%，也跑赢大部分AI主题基金。这一成绩得益于其对资源端企业的超前布局和运用复杂期权对冲结构降低回撤。SALP不仅投资股票与期权，还直接参与AI一级市场中早期项目的战略投资，Aschenbrenner将其定位为“一个产业投行 + 对冲基金 + 技术智库的混合体”。

与华尔街的分野：新型工具与宏观思维

SALP的投资节奏与传统金融巨头形成鲜明对比。传统金融巨头的投行并购谈判、IPO排期和基金新策略制定过程漫长，回报中低。而SALP在三个月内完成募资，持仓集中在十只以内的标的，仓位调整只针对关键技术升级。这种集中的速度和规模在宏观层面构成了新的壁垒。

美国资本正在把AI基建锁进本土框架，其他经济体想要追赶，不仅要面对芯片的出口管制，还要接受能源、模型云服务的成本被先行推高的现实。SALP并非普通的对冲基金，更像是“技术 - 金融 - 地缘政治”交织的新型工具，其超额回报背后折射出的是贴近技术和现实的宏观思维。

吹哨人还是操盘手：理想与利益的抉择

从FTX的教训到OpenAI的离职风波，Aschenbrenner既经历过资本的疯狂，也见证过增长的代价。他如今仍然活跃在EA社区的论坛里，但更多时间花在基金的运营与投资决策上。内部传闻他正考虑设立一个长期AI安全研究资助项目。这让人不禁追问，他最终会走向哪里？是像索罗斯那样把金融作为介入全球棋局的工具，推动能源与技术的再分配，还是在资本积累到临界点后，回到实验室继续做AGI安全的布道者？

AGI的临界点是否会在2027年到来难以知晓，但可以确定的是，Aschenbrenner已经在风暴的中心埋下了筹码。SALP或许不是最热闹的基金，却可能是最深远的下注，它代表了罕见的冷静，以及一个年轻人如何把对未来的预言转化为资本市场里具体的赌注。未来已来，我们将见证他押注的究竟是生产力的变革，还是又一场泡沫的序章。