"小区门口，最爱乘人不备捞一笔小钱的“刺客”有两样：忘锁的共享单车，和没取的丰巢快递。
  常用丰巢的打工人都懂，加班到凌晨，回家想取出柜子里的快递，居然得付“赎金”五毛；碰上在外地出差，包裹远隔千里，超时收费的通知隔几小时就有一条，和金额一齐升高的还有自己的血压。
  但万万没想到的是，这家一次收你五毛一块，一年只赚你一杯奶茶钱的公司，如今却以估值 250 亿的身价递交上市招股书，即将晋升资本新贵 [1]。
  不禁想问，丰巢的上市路，是不是靠超时收费铺就而成的？不起眼的快递柜，又藏着哪些挣钱门道？
  丰巢快递柜，赚钱不靠超时费
  如果扒一扒小红书上，那些“任何人不知道我都会很伤心”的生活技能帖，如何不花钱打开丰巢快递柜，也是其中一项。
  聪明的消费者会对线人工客服，要求远程开柜，完美避开扫码付款的环节；更懂事的快递员干脆留下“作弊秘籍”，在柜子上写下：如果包裹超时，随时联系他免费重投。
  这届打工人绞尽脑汁、斗智斗勇，为的就是不让自己的包裹悄悄涨价，被丰巢收“房租”。
  按目前丰巢官方的收费标准，包裹在柜中没放满 18 小时，用户无需交“小费”；一旦超过 18 小时，便得先交钱、后拿货，每隔 12 个小时加收 0.5 元，直至 3 元封顶 [2]。会做生意的丰巢，还给这笔钱取了个好听的花名——畅存费。
  五毛一块的畅存费听起来是不多，但眼瞅丰巢冲击上市，不少人心生好奇这其中有多少畅存费的功劳？
  其实并没大家想的那么多。丰巢招股书显示，从 2021 年至 2023 年，被征收畅存费的包裹数虽然由 4.3 亿件涨到了 5.17 亿件，但跟入柜丰巢共 60 多亿件的包裹总量比起来，占比还不足一成。
  
  由于丰巢并未披露畅存费的具体收入，假设我们按每个超时包裹收费 0.5 元来算，2023 年丰巢靠畅存费收入 2.59 亿人民币，只占同期营收的 6.8% [2]。
  事实上，丰巢的确不仰仗打工人的“投喂”，而是将如意算盘打在了快递员身上。
  要知道，早出晚归“997”的快递员，每天面对两三百件的包裹，驮着半人高的箱子挨户送货。碰上没电梯的“老破小”，还得爬楼做有氧，每天累得腰酸腿痛。丰巢的出现，恰恰给了快递小哥花钱买方便的机会。
  快递员平均每派一单能赚 0.8-1.5 元 [3]，如果抽出其中 0.2-0.4 元给丰巢 [2]，委托快递柜送货到人，不仅免了上门跑断腿的辛酸，还能省出时间，多冲几单业绩。
  乐意当中间商的丰巢，也靠着这笔钱撑起营收的大头。在招股书里，丰巢向快递员征收的费用，专业点叫“快递末端配送收入”。2021 年至 2023 年，该收入从 14.55 亿元上涨至 18.36 亿元，丰巢总营收的一半左右都归功于它。
  
  在 2023 年，快递末端配送收入占比看似下滑，较 2022 年回落 10.1%。但背后原因，是快递员送货的姊妹篇——寄件业务突飞猛进，从 2022 年的 3.1 亿元，迅速增长至 2023 年的 10.2 亿元，把蛋糕做大了 [2]。
  总结来说，如今丰巢靠着派件、寄件两头造血，再配合畅存费等多元营收扩宽财路，自然有底气冲击资本市场。
  连年亏损，怪快递柜成本太高
  凭着“一柜多吃”的套路，丰巢这些年的确没少赚。2021-2023 年间，丰巢的营业收入从昔日的 25.26 亿元，一路增长至 38.12 亿元，三年间涨了 50.9%。
  随着收入增长，丰巢也终于摆脱了年年赔本的命运，终于开始盈利了。2024 年前五个月，丰巢的净利润首次转负为正，净挣 0.72 亿元。
  在此之前，丰巢的常态是做着赔本买卖，过着亏钱的苦日子。截至 2024 年 5 月底，丰巢累计亏损额已达 68.3 亿元 [2]。假设按照固定月净利润 0.144 亿元人民币存续，那丰巢想彻底回血，起码还得等四十年 [2]。
  
  虽然年年亏本，但丰巢并不紧张，因为它干啥背后都有“金主”顺丰撑腰。
  成立以来，顺丰除了是丰巢的主要资方，还在业务上一直输血，采购丰巢的个人散单寄件服务，是它第一大客户。顺丰的“钞能力”，还帮丰巢在 2017 年时用 8.1 亿元收购同样经营智能快递柜的竞争对手“中集 e 栈” [2]。
  砸钱富养丰巢的背后，其实也因快递“最后一公里”的市场高度分散，谁都想跑马圈地，早日成为称霸行业的龙头。哪怕到 2023 年，丰巢、菜鸟等在内的前五大快递服务公司，合起来都只占到 14.6% 的市场份额 [2]。
  在此背景之下，疯狂投钱建快递柜，也是丰巢唯一的选择。仅 2023 年，丰巢在快递柜的建设、场租与折旧上，就花费掉 18.98 亿元 ，占同期总销售成本的 55.8% [2]。
  之所以如此费钱，只怪智能快递柜本身就是吞金兽。根据安信证券的估算，如果要入驻上海一个普通小区，一台丰巢快递柜的年运营成本将近 1.7 万元，其中近一半都是场地租金。
  
  杂七杂八的费用加起来也不是小数目，如果按日耗两度电，每月交 50 块物业费，普通电信宽带配置来计算，快递柜还需要为此支出 2038 元，平均下来一天五块多。
  这还没完，由于快递柜的寿命只有五或十年 [2]，在它变成战损风的铁疙瘩前，丰巢得定期维护，算上折旧成本，一年还得花费 6750 元。
  在高昂的成本压力面前，智能快递柜的吸金能力，就显得薄弱了不少。
  同样来自安信证券的估算，单靠快递员投柜与包裹的超时收费，一台柜机一年只能挣 11300 元，难以覆盖运营成本。如果算上其他收入，比如快递柜显示屏的广告等，那么单柜才能勉强实现 6% 的毛利率 [4]。
  卷起副业，丰巢靠花活找出路
  快递柜生意之所以难做，除了成本高，业务量抢不过驿站也是硬伤。
  要知道，比起在快递柜前挨个扫码、录入信息、再挑大小格口，进驿站的包裹只需堆上铁架、贴个标签，效率高出一大截。也难怪菜鸟驿站日均能处理 8000 多万件包裹，是丰巢日均收发包裹数量的四倍多 [2][5]。 
  面对包裹量上的差距悬殊，丰巢也有它的应对方法——押宝退换货市场。
  近年随着大家网购的热情节节攀升，电商退货的需求也噌噌上涨，全国退货总包裹数从 2019 年 36 亿件，增长至 2023 年 82 亿件，四年间足足翻了一番 [2]。
  当退货的人多起来，哪家提供的服务更方便，自然也就更得人心。
  如今常年苦守工位的打工人，上班等不到快递员的上门服务，下班还得吃驿站的闭门羹。自打有了丰巢，只需用摸鱼的三五分钟在 App 里动动手指，便能拎包下楼、自助投柜，一气呵成，时间完全由自己掌控。
  丰巢借此也一点没少赚，从 2021 年到 2023 年，丰巢退换货的寄件数从 0.19 亿件，暴涨至 1.34 亿件，相应营收也实现近十倍的增长，并扛起接近四分之一的营收。
  
  不止退换货业务，丰巢在其他副业赛道也不甘示弱，“卷”起花活。
  打开如今的丰巢快递柜，说是大号的“寄存神器”不足为怪：除了快递，里面还塞着办公党的交接文件，外地游客的行李提箱，甚至异地恋人的情人节花束。
  除了开发快递柜的 N 种玩法，丰巢还跨行与洗衣工厂、家政公司搞起联姻，不仅能全程包邮，把你的脏衣、旧鞋送到工厂大洗特洗；还能帮你雇保洁阿姨，到家拆洗油烟机、清洗冰箱、全床除螨……
  只可惜，这批被称作“增值服务”的小花招，没能给丰巢带来泼天的富贵。从 2021 年至 2023 年，丰巢增值服务收入仅上涨 0.34 亿元，占总营收比重还由 36.5% 跌至 25.1%。
  
  究其原因，这些副业毕竟不在丰巢的舒适区，缺乏核心竞争力也是自然。
  单就洗衣来说，丰巢屡遭消费者投诉，不仅污渍没洗干净，还拖延半个多月交货 [6]。出道两年半，丰巢累计成交 157.9 万单洗衣服务，而反观早在 2020 年入局的京东洗衣，仅在 2024 年的前三季度便突破 1000 万单，两者相差实在悬殊 [2][7]。
  问题也远不止于此，对于消费者来说，丰巢的副业存在感还是太低。大家更关心的，无疑是丰巢何时能把超时收费彻底取消，这比啥花活都来得实在。
  参考文献
  [1] 胡润百富. (2024). 2024年胡润全球独角兽榜.
  [2] 丰巢控股有限公司. (2024). 丰巢控股有限公司招股书.
  [3] 中信建投证券. (2023). 快递行业研究分析框架（二）：旧地图难觅新大陆，新飞轮下的终端决定论.
  [4] 安信证券研究中心. (2020). 智能快递柜“隐形冠军”.
  [5] 菜鸟智慧物流网络有限公司. (2023). 菜鸟智慧物流网络有限公司招股书.
  [6] 中山日报. (2024). 丰巢无接触洗护服务为何被集中投诉？. Retrieved 25 February 2025 from
  https://epaper.zsnews.cn/epaper/zsrb/paperdate/20240528/part/3/articleid/6.html.
  [7] 京东物流. (2024). 清洗年度单量突破1000万 京东服务+率先推出“透视化清洗”服务. Retrieved 25 February 2025 from https://www.jdl.com/news/5071/content02294.
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